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调查:新葡京游戏平台网址收益率曲线预计在2019年出现倒挂 之后经济将衰退

2017-10-04 02:43:07编辑:辜朔侯人气:



路透班加罗尔12月13日 - 周四公布的路透调查显示,美国公债收益率曲线明年将出现倒挂,或许就在接下来的六个月,这远早于三个月前的预期,之后最快一年恐将出现衰退 此时正值全球股市大跌,美国收益率曲线趋平,美国较长期公债和较短期公债利差缩至逾10年最窄 曲线中部分期限的收益率已经出现倒挂,尤其是两年期和五年期公债利差两年期和10年期公债收益率倒挂是一个备受关注的信号,因为过去半个世纪以来美国几乎所有衰退之前都出现了这种情况 在特朗普政府减税政策的激励下,美国经济目前正处在其纪录第二长的扩张期,预计随着刺激举措逐步减弱,经济增速到明年底料将大幅放缓 预算缺口料将超过一万亿美元,需要通过发行更多新葡京游戏平台网址筹措资金,目前主要以短期公债为主此外,叠加政策收紧因素,料将推动短债收益率上升,加速收益率曲线倒挂的时间到来 “到明年年中时,甚至可能更早一些,我们将会经历或者接近于收益率倒挂,”荷兰合作银行首席宏观分析师Elwin de Groot说 “我们已预计明年增长放缓,2020年进一步减速我们尚未预期美国将出现衰退,但风险已明显增加,这势必将反映在收益率曲线型态” 美联储今年已升息三次,自本次收紧周期以来则已八次升息,指标隔夜拆款利率现处于2.00%-2.25%区间联邦基金期货显示,预计下周联储政策会议升息后,明年将再升息一次 但新葡京游戏平台网址收益率并没有跟上这个升息速度,料也不会如此美联储决策官员预测明年升息三次,但最近几周美联储决策官员的讲话,暗示美国升息路径来到转折点 路透在12月6-12日对逾70位债市策略师进行的调查显示,两年期公债收益率料在12个月后升至3.20%,周三时约为2.78%10年券收益率一年后料从约2.90%升至3.30% 因此,两年和10年券利差一年后料来到约10个基点,和目前水准差不多但有约40%的受访者预测一年后该利差将是零或负值 该利差在过去三个月就从略超30个基点锐减了三分之二而全球股市8月底以来也是动荡不已 逾40位回答额外问题的策略师中有30位预期,两年/10年券利差在12个月后将变成负值,其中有15位表示会在六个月后发生另有10位策略师表示,可能会在两年或更长的时间以后 26位受访策略师中有半数预期,在收益率曲线出现倒挂的两年后美国经济将出现衰退另外半数则表示,这要在三年或更长的时间以后 对于收益率曲线倒挂后多久才会出现衰退,没有固定的规律可循上次约10年前发生的严重衰退, 
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