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2014年中国股市仍将全球垫底?

2017-06-02 01:12:01编辑:尚掐人气:



中国股市年年获得全球股市表现垫底的殊荣,都是因为“重融资,轻回报”的结果预计2014年股市的表现与2013年相比还会更差一些 尽管2013年12月31日上证综指上涨了18.45点,涨幅为0.88%,收于2115.98点但是,去年全年上证综指却下跌了6.75%,成为全世界表现最糟糕的股市之一当广大投资者对2014年股市充满憧憬之时,这几天A股市场又开始了新一轮的阴跌 据新浪财经最新的调查显示,2013年中国股市投资者大面积亏损,占比约65%,其中,26.3%的人亏损了20%至50%,7.5%的人亏损高达80%以上关键是,因为炒股,有32.2%的人生活水平明显下降,9%的人生活面临困难正如经济学家吴敬链所言,中国股市连赌场还不如 一方面是中国A股市场表现连续数年全球排名垫底,另一方面,广大投资者在基本面向好的鼓动之下,进入股市便出现了资产缩水的现状现在上证综指在2040点左右徘徊,而笔者在2001年5月首次去交易所时,上证综指却在2100点看来,A股市场在13年中,几经起落,除了2006年开始一段让人震奋的牛市之外,股市几乎没有较好的表现如今在股市存在着几大谬论,坑害了不少投资者,笔者现将其一一列出 其一,股市是国民经济的情雨表,这句话一直忽悠了股民二十多年,但现实情况却远远不是这么回事今年以来,世界各经济体面临经济复苏乏力、债务危机、财政悬崖等诸多麻烦,但是国际主要股市仍稳步上涨,不仅指数恢复至金融危机前的水平,而且接连创下历史新高 而反观中国经济,十多年来,中国经济持续高速增长,其GDP增速在7.5%以上,甚至达到10%从2001年到2013年,中国经济的总量从9.5万亿元增长到50多万亿元,2010年一举超过日本,跃居世界第二大经济体与之相对应的上证综指却连年领跌,尤其在2008年金融风暴席卷全球和欧债危机连绵的最近几年,中国股市的“熊样”完全成为上述规律的最有力的反证笔者认为,经济好股市未必能好起来,因为经济存着结构性问题,但基本面不好,股市肯定牛不起来,这是铁律 其二,炒股不讲究智商和学识前不久,国内一家媒体刊登题为《经济学教授炒股4个月亏百万,直呼想不通》的消息称,上海某高校经济学教授王强自认为熟谙宏观经济理论,拒绝“听消息”,拒绝看股评,专心研究股市基本面然而,王强炒股半年陷入严重亏损,最终他总结的教训是“靠基本面投资根本无法获利”笔者认为,如果从一个长远3-5年周期来看,真正在股市中赚钱的人太少或许有人会认为把钱存银行会货币贬值,但拿钱炒股票无异于赌博,届时就是财产大幅缩水的问题了 毫不夸张的讲,在中国炒股与宏观经济无关,目前绝大多数股民难以分享受到经济增长的硕果与学识、智商无关,因为专家抄股照样亏损,就连股神也一直维系着“你方唱罢我登场”,数年一轮回的格局那么A股为何会年年沦为全球最熊的资本市场呢? 首先,在中国每年的元旦过后紧跟着就是春节到来,机构投资者要么无心恋战,要么急于结账这恰巧又是社会上方方面面都急需用钱的时候继去年6月的钱荒导致股市暴跌之后,12月底再次出现“钱荒”深深的打击了投资者的信心而欧美日等股市则不同,他们的央行释放的流动性大多流向了资本市场,而非实体经济,所以对于股市来说驱动其上涨的不是基本面,而是流动性和赚钱效应 此外,IPO重启,让市场担心后市的流动性问题IPO重启对股市的压力不容小觑按照外资机构预计报告分析,2014年A股IPO预计将有200到230家在审企业可完成发行,总融资额或将达到1500至1700亿元而在今年1月份,或将有50家企业获准上市发行,累计募集资金将高达300亿元若再加上股市再融资3000多亿、大小非减持等因素,2014年股市的表现将比去年更差 再者,中国经济的各种风险阻碍了股市上涨的进程虽然投资者这些年来没享受到经济上升的好处,但风险释放时,却要为之买单地方债务剧增审计署12月31日公布的审计结果表明,地方政府债务已在不到3年的时间飙升至17.9万亿人民币,其增长近70%截至目前,中央政府和地方政府的债务总量达到30.27万亿元,约为2012年名义国内生产总值(GDP)的58%,而且今后三年地方政府债务将有近一半集中到期 此外,PMI回落,说明中国经济复苏的势头还不牢固1月1日,中国物流与采购联合会与国家统计局公布的2013年12月份官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.4%,较11月份的51.8%回落0.4%个百分点从分项指标看,新订单、积压订单、出口订单指数均有不同程度的下降 笔者看来,世界各经济体虽然面临经济复苏乏力等问题,但是系统性风险都是揭开,就算再差,也差不到哪里去了,所以一旦获得流动性支撑之后,便快速向上而中国经济的增长未来既充满着变数,又面临着结构转型的困局,所以造成了中国股市在经济上涨时未必涨,而在经济下挫时却会加速回落 最后,中国股市之所以熊冠全球,都是因为“重融资,轻回报”的结果本来中国股市的开设是为了给国企解困,而保护投资者的利益只是监管者挂在嘴上说说的而已如果说上世纪90年代末中国股市的使命是让各大银行能够剥离不良资产从容上市,那么之前就是为了解决中小企业融资难问题,而这次股市IPO重启目的就是加快国企国资改革上市的步伐,当然也是为了地方政府债务证券化做准备试想在一个“只重融资,轻视分红”的市场中,股市今年会有啥良好表现 中国股市年年获得全球股市表现垫底的殊荣,一方面与中国人在年末或年初资金面较紧有关,而西方人没此顾虑另一方面也与我国股市“重融资,轻回报”有关,这样就造成股市投机盛行,涨多了就获利了解,不存在价值投资理念,所以很难会出现像样的长牛最后,虽然中国经济这十多年来走势亮丽,但是这种经济增长方式存在着很多争议,不仅质量堪忧,也存在着很多地方债务、银行坏账、产能过剩等隐患, 
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